Significa que el proyecto está en una etapa de estudio. Durante esta fase se recopila información técnica sobre la geología del terreno, la presencia de minerales y las características del área. Estos trabajos pueden incluir cartografía, toma de muestras, estudios geofísicos o geoquímicos, sondeos de investigación y análisis de laboratorio. La fase de investigación no implica que exista una mina ni que se haya autorizado una futura explotación.